分析可转债,有价值的可转债

今天，小编为大家介绍《分析可转债,有价值的可转债》的内容，各位股民想要学习更多知识，敬请关注森迪印刷财经。

本文目录：

问题一：可转债投资价值分析与风险分析？细说

回答：可转债全称为可转换公司。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
优势
一是由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优 可转债基金
势；
二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值；
三是指数的相对低位以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大，进一步锁定了转债的下跌风险；
四是市场的持续低迷，转股价的不断修正，增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。
目前整个可转债市场中的股性在加强，同时债性也十分突出，其优点就在于对市场的判断有误时，纠错成本极低；而一旦股票市场反弹了，转债市场也能享受同样的收益。
A股市场的振荡从去年底延续至今，在此环境下，中低风险中高收益的可转债品种受到了越来越多投资者的关注。针对未来可转债方面的投资机会，兴全可转债基金经理杨云认为，2011年，可转债与信用债将是市场关注度最高的两类，相对于信用债，可转债的投资机会可能更大。从市场整体来看，尽管目前市场走势较弱，但现在的市场估值肯定在合理范围内，市场整体下跌空间并不大，从时点来看，春节后入市可能更安全一些。
事实上，在国外成熟市场，可转债基金已经体现出良好的抗跌能力与不俗的涨幅表现。晨星数据显示，截至2010年12月末，美国83只可转债基金过去五年的年平均回报率为5.13%，过去三年的平均年回报率为4.38%，而同期标普500指数年化收益率分别仅为1.65%和-1.08%。最近一年美国经济逐步复苏，股市回暖，可转债基金最近一年的平均回报率也达到17.22%，高于标普500指数同期13.88%的涨幅。

问题二：可转债是什么意思?

回答：可转换公司管理暂行办法(国务院1997年3月8日批准，国务院证券委员会1997年3月25日发布):
其中可转换公司的上市
第二十二条　发行人应当在可转换公司上市前5个工作日内，将上市公告书刊登在中国证监会指定的至少一种全国报刊上，并将上市公告书置备于发行人所在地，拟上市的证券交易所，证券经经营机构的营业场所，供公众查阅，同时报中国证监会备查。
第二十五条　可转换公司上市交易期间，未转换的可转换公司数量少于3000万元时，证券交易所应当立即公告，并在3个交易日后停止其交易。
可转换公司转换期结束前的10个工作日停止交易。
可转换公司停止交易后，转换期结束前，不影响持有人依据约定的条件转换股份的权利。
其中可转换公司转换股份及偿还
第二十六条　上市公司发行的可转换公司，在发行结束6个月后，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。重点国有企业发行可转换公司，在该企业改建为股份有限公司且其股票上市后，持有人可以依据约定的条件随时转换股份。
第二十七条 可转换公司转换为股份后，发行人股票上市的证券交易所应当安排股票上市流通。
第三十条　可转换公司发行后，因发行新股，送股及其他原因引起公司股份发生变动的，发行人应当及时调整转股价格，并向社会公布。
第三十一条　可转换公司持有人请求转换股份时，所持面额不足转换一股股份的部分，发行人应当以偿还。
第三十三条　重点国有企业发行可转换公司，转换期满时仍未转换为股份的，利息一次性支付，不计复利。
第三十四条　可转换公司到期未转换的，发行人应当按照可转换公司募集说明书的约定，于期满后5个工作日内偿还本息。
可以看一下《可转换公司管理暂行办法》；《关于做好上市公司可转换公司发行工作的通知》；《上市公司发行可转换公司实施办法》中有关说明。具体情况请向当地证券营业部咨询。

问题三：分析可转债对发行人的优势体现在哪些方面？

回答：可转债的发行人即是上市公司，主要有以下几方面的优势：
1、利息成本低，可转债因为隐含上涨期权属性，利息相对比活期利息还要低。
2、一旦转股后，转增股本，股票只能在二级市场卖出，这个负债变股本的过程，上市公司不必归还本金和利息。
3、年限长，可转债一般发行期在5年左右，属于长期负债，可以有效扩充公司流。
4、发行通过交易所完成，股民具有数量优势，打新债热情高涨，有利于发行。
可以关注我，有问题再联系。

问题四：如何分析可转债

回答：今年初以来，深沪两市共有5只可转债上市，上市首日均以阳线报收。其中，雅戈转债以9．88％的涨幅列首位，6月4日上市的铜都转债则以9．45％的涨幅紧随其后。从上市以来的累计涨幅看，民生转债以超过30％的涨幅高居榜首，钢钒转债则以23％的涨幅名列第二。可见可转换的收益还是相当可观，那么投资者如何分析可转换的投资价值呢？
票面利率：不是关注的重点
利率指可转换的票面利率。应该看到，与同类一般相比，可转换的利率是比较低的，其原因是可转换对投资者的吸引力主要在于转换成股票后的升值而不是利息收益。事实上，目前发行的可转换的票面利率在1％上下，只具有象征意义，而且投资者并不在乎利率的高低。因此，利率的高低对可转换不具有决定性的意义。转股价格：是所有条款的核心
可转换的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人。由于可转换的转股价格在条款设计上，与转换前的二级市场价格挂钩，这样，一旦可转换的转股期开始以后，投资者就会发现，初始转股价格原来如此高高在上。既然初始转股价格几乎成了摆设，那么投资者就需要研究转股价格的调整公式。为了吸引投资者尽快把转换为股票，应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动，一般可转换都规定了转股价格的修正条款。也就是说，在股票价格低于转股价格并且满足一定条件时，转股价格可以向下修正，直至新的转股价格对投资者有吸引力，并促使其转股。回售条款：保护投资者利益
赎回价格与回售价格是互相对应的两个条款，前者注重保护发行人的利益，而后者主要保护可转换投资者的利益。赎回价格的含义是，当股票价格连续若干个交易日高于当期转股价格若干幅度时，持有成本为面值的投资者行使转股权已经可以获得不菲的收益，但仍不为利益所动，执意不肯转股，从而造成对发行人如意算盘的落空。但是，在多数情况下，可转换的赎回条款都是一纸空文，毕竟不顾及利益损失的人是少之又少。因此，赎回条款也不是关注的重点。

问题五：华菱转债价值分析

回答：

1、发行规模较大，对原股本有一定比例摊薄

华菱转2本次发行方式上设置原股东优先配售、网上发行两种。发行规模为40亿元，初始转股价为5.18元/股，目前公司总股本61.29亿股，本次发行摊薄比例为12.60%左右。

原股东可优先配售的华菱转2数量为其在股权登记日（2020年10月22日，T-1日）收市后登记在册的持有华菱钢铁的股份数量按每股配售0.6526元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按100元/张的比例转换为张数，每1张为一个申购单位。

2、债底预计在86.72元附近，发行公告挂网日平价为99.23元

债底约为86.72元，有一定保护性。华菱转2期限为6年，债项评级为AAA。票面利率为：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.50%、第六年2.00%。

到期赎回价格为票面面值的106%（含最后一期利息），按照2020年10月20日中债6年期AAA企业债到期收益率4.10%作为贴现率估算，华菱转2债底价值约为86.72元，保护性较强。

扩展资料：

华菱转2正股是华菱钢铁，公司主营业务为钢材产品的生产和销售，在湖南省湘潭、娄底、衡阳、广东省阳江市设有生产基地。产品涵盖宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管四大系列近万个品种规格，远销东南亚、欧洲、南美洲、中东等全球主要区域。

公司2020年上半年营业收入合计达到520.63亿元，其中长材营收占比为33.06%，板材营收占比为46.29%，钢管营收占比为8.32%。截至2019年末，公司拥有长材产能740万吨、板材产能1261万吨、钢管产能177万吨。

2020年上半年，公司实现营业总收入520.63亿元，比上年同期下降2.92%；归属于上市公司股东的净利润30.23亿元，比上年同期增长23.41%。2020年一季度受新冠肺炎疫情影响，钢铁企业盈利同比大幅下滑，二季度疫情得到有效控制，钢铁下游需求逐步恢复，但原材料价格快速上涨。

公司克服疫情的不利影响和原材料成本上涨的压力，持续推进精益生产、销研产一体化和营销服务三大战略支撑体系建设，加大产品结构调整，二季度经营业绩环比大幅改善，其中二季度净利润环比增长 63.08%、同比增长 2.4%。10月15日公司发布三季报业绩预告，公告显示2020年第三季度预计实现盈利17.5亿至19.5亿元，同比增长21.94%~35.88%。

问题六：恒逸转债价值分析

回答：

恒逸转债在基本面、发行规模等较为相似的桐20转债的近期表现，我们预计欣旺转债的上市转股溢价率将处于16%-22%的区间，若以目前的平价100元计算，则上市价格在116-122元区间，中枢为119元。中签率预计在0.0035%-0.01%，中枢约为0.007%。

综合来看，此次发行的可转债发行规模较大，转股价格下修条件中规中矩，债底保护作用一般，但评级较高。

申购简称为“恒逸发债”，申购代码为“070703”。每个账户最小认购单位为10张(1，000元)，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍，每个帐户申购上限是1万张(100万元)，如超过该申购上限，超出部分申购无效。

扩展资料

网上投资者申购可转债中签后，应根据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在2020年10月20日(T+2日)日终有足额的认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。

正股是恒逸石化，广西民营企业，1997年深交所上市，主营业务是精对苯二甲酸(PTA) 和聚酯纤维(PET)等产品的研发、生产、销售，是首家进入PTA和PET领域的民营企业，是全球领先的PTA和PET龙头，是中国最大的纺织原料供应商之一。

在PET领域，公司的竞争对手有桐昆股份、新凤鸣等。是不是有点熟悉?桐昆股份和新凤鸣目前都有存续转债。另外，值得注意的是，公司持有浙商银行3.52%的股份。

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关于《分析可转债,有价值的可转债》的拓展知识

低价股选择有哪些原则？

答：低价股由于入门比较低，也成了很多股民的选择，那么选择低价股有哪些原则呢。

第一：、盈利收益稳定。有些低价股即将转亏为盈，而且未来盈利前景很大，这就当作别论，甚至可以视为炒作因素。

第二：生意够特别。并非人人可以参加，若人人都可以做，日后以至现在的竞争就很大。

第三：进入门槛很高。这与刚才提及的一点有些相似，但这里特别指某些专业不能取替，即使有钱也不一定可以打入这个行业。第四：市场潜力特别大。如果有个行业未来发展空间有限，即使附合上述三个条件也不能视为一只值得投资的股票，因为未来盈利十分有限。

如果符合上述4大条件，这种低价股可以考虑入手。

知识二：

大盘蓝筹股票是什么

答：大盘蓝筹股票简称大蓝筹股，是指在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司的股票。蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。

关于《分析可转债,有价值的可转债》的相关评论

安然：谢谢作者写的《分析可转债,有价值的可转债》文章，相信对各位朋友有一定的参考意义，当然炒股市场风险巨大，大家需要谨慎去投资。

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小菜鸡：非常实用，为我解答了许多疑惑。

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